日前,一则关于庞大集团的消息令人侧目:联合信用评级有限公司将其主体信用等级由“AA+”下调至“AA”，同时将其发行的2011年公司债券的债项信用等级下调至“AA”。以”冀东模式”发家的一代汽车经销行业枭雄，这是怎么了?
始于1999年的冀东模式的独特之处在于，将GPS卫星定位系统成功运用于汽车消费信贷风险防范，建立“六级风险防范体系”，有效解决了风险问题，为多方面带来了显著的经济效益。资料显示，庞大集团的融资租赁在2010年时收入还只有730万元，而到了2011年，该业务所产生的手续费和利息收入达到了将近4亿元。或是成也萧何败也萧何，自从2009年传出庞大集团第一宗有关融资租赁业务的“丑闻”以来，其是非不绝，截止2012年涉及车辆达百余辆。这些车主有着相同的经历：本以为通过银行贷款购买了庞大集团经销的车，最终却发现“莫名”由买车变成租车，同样经历了钱没了、车没了，还要背上官司和一身债务的遭遇。融资租赁纠纷所产生的连锁后果，形成一个漩涡，将庞大集团迅速地吸入其中，步步艰难。
与此同时，随着国家收紧融资政策，一时间融资租赁业务在政策与现实的夹缝中无奈跛行：一边是销不动的车辆，另一边是买不到车的用户，敏感的市场真空就此在不少区域逐渐成形。而对融资租赁带来的利弊，用户方面也呈现两极分化的态度。广州的王师傅颇为无奈地表示：“自己业务做得还可以，本来还想再买一台车跑跑，可是现在贷款做不下来，就靠手里这点钱，最多只能捣腾一台二手车，还是破旧的。”另一位来自安徽蚌埠的曹师傅则希望政府直接喊停融资租赁，“不管是公贷还是民贷，都是搅混了原来正规的货运市场，车多活少运费低，我们跑得越来越累、越来越难，不掐死贷款的路子，这种恶性循环就会一直进行下去。”
正是在这样一种难堪的“双刃剑”氛围下，近两年在国内商用车市场呈现发展势头的融资租赁业务面临“废止”的灰霾前景。融资租赁业务真是一条咬人的毒蛇？
发达市场的经验显示，贷款和融资租赁方式占全球汽车年销售额70%左右，融资租赁占70%中的60%。在美国，汽车批量销售的35%卖给了租赁公司；而在中国，融资租赁还不足销售额的千分之二。可以肯定的是，在国内处于“婴孩”阶段的融资租赁业务，一方面本身还处于探索期，有着各种不足有待成熟；另一方面存在巨大且乐观的前景：《2011年中国融资租赁业发展报告》显示，至2011年年底，全国在册运营的各类融资租赁公司286家，比年初的182家增加104家，融资租赁合同余额约为9300亿元，比年初7000亿元增加约2300亿元，增长幅度为32.9%。虽然目前国内的融资租赁业务仍以飞机、船舶、机车等大型产品装备为主，汽车份额较小，但增长迅猛。商务部统计，截止2012年6月底，全国共有各类融资租赁企业近400家，融资租赁合同余额达到1.28万亿元。但是，从衡量融资租赁行业发展的重要指标来看，发达国家的市场渗透率已达到15%-20%，我国仅为3%。
上述庞大纠纷后来亦被证明是一桩“冤案”。
2012受商务部委托调查“庞大集团事件”的中国汽车流通协会副会长刁建申，在2012年8月28日庞大召开的媒体见面会上表示，协会自年初介入调查取证“庞大集团事件”，调查的结果是：不存在空白合同的做法，但融资租赁作为一种较新的销售购买模式，导致一些客户未能完全理解，遂发生后续不必要纠纷。此外，“国Ⅱ标准”型车目前可以用，但不可以上路，庞大集团在合同中也以明确条款告知，不存在欺诈行为。
融资租赁并不同于用户所熟悉的分期贷款。分期付款是一种信用销售，购买了所有权就是客户的。融资租赁是一种融资手段，签订了融资合同交车以后，使用权在客户，所有权在融资租赁公司，合同期满后，融资租赁客户支付残值获得所有权。简言之，分期付款是融资，融资租赁则集融资与融物于一身。
无疑是市场的陌生，将融资租赁业务推上了口舌的风头浪尖，而其为经销商和整车厂带来的好处显然不容小觑。中国汽车流通协会有形市场分会常务副理事长苏晖预测，“融资租赁”这一“汽车+金融”的全新业务形态或将在不久的将来迎来爆发式增长的拐点。庞大董事长庞庆华坦陈：“现在公司每天在这一业务上需要的资金就是3300万到3500万元，将来我们要通过和银行合作的租赁贷款方式，做到每天1亿元。”这样下来，一年将达到令人咂舌的360亿元。庞大内部培训资料显示，融资租赁业务开通对分公司的优势是，可以通过融资租赁享受税收政策优惠，节省下来的10%左右的税款，将全部转化为公司利润。庞大集团《2011年年度报告摘要》中更显示：“其他业务收入大幅增长，同比增长80.93%，主要原因为公司融资租赁业务增长较快，2011年度其他业务收入中融资租赁手续费和利息收入为39820.41万元，增长了3522.28%。”
融资租赁业务对用户的好处也是显见的。以租代购的融资租赁业务可以为客户提供低首付的进入门槛，且租金费用可列支做当期费用，若是企业法人可以扣抵17%的企业所得税，并不受固定资产使用年限限制。易汇资本董事长周松波表示：“融资租赁相比于传统的消费信贷更加灵活。厂商主推某款车型，利率可以下探至4%，甚至低于传统消费信贷利率，范围跨度较大，从0-15%都有。”
在争论中不断成长的融资租赁业务，如今已被多家企业采用。2012年，华菱星马称其全资子公司福瑞投资贸易有限公司(香港)拟与公司控股股东星马集团共同出资设立上海徽融融资租赁有限公司；梅赛德斯-奔驰租赁有限公司推出专为中国客户量身打造的全新汽车融资租赁产品；广汇租赁与永业集团合作为内蒙古地区的企业及个人用户提供汽车融资租赁服务；陕汽重卡成立陕汽德银租赁有限公司（简称德银）。
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