2026开年以来，中国重汽（3808.HK）股价展现出强劲攀升态势。截至1月28日收盘，年涨幅达33.38%，大幅跑赢同期大盘及主要同行业公司表现。1月28日当日，公司更是以36.84港元报收，总市值突破1000亿港元，创下自2007年上市以来的历史最高纪录，为新一年的发展赢得“开门红”。
股价的持续走强，核心源于公司坚实稳固的经营基本面与市场对其未来强劲增长的良好预期。2025年，中国重汽集团各项经营指标实现稳健增长，经营质效持续领跑行业，整车销量突破44万辆，其中重卡销量30万辆，成功登顶全球重卡销量冠军宝座。在业务布局上，中国重汽集团实现了海内外业务高效协同，新能源、轻型车等业务板块加速破局的良好势态。作为重汽集团的主要业务力量，中国重汽进一步向资本市场传递了业绩增长的确定性。
进入2026年，国内重卡行业依旧维持高景气运行态势，市场需求热度不减，为中国重汽的业绩增长提供了良好外部环境。花旗分析师指出，2026年1月针对商用车的利好政策早于预期出台，不仅有望推动春节后相关刺激政策提前落地，更将进一步提振投资者信心。从行业层面来看，内生复苏逻辑也在持续强化市场预期，开源证券分析认为，2017-2021年行业高峰期购入的重卡已逐步进入8年置换周期，2026年重卡更新主波峰即将到来，这一行业趋势将为中国重汽带来持续且稳定的市场需求。
花旗银行对渠道调研显示，2026年1月国内重卡订单表现出色，2026年1月国内订单预计同比增长2%-3%，出口订单预计同比增长15%-22%。分析师认为，由于重卡出口的单车净利润可能是国内的8-12倍左右，销量前景和销售结构的变化都将改善中国重汽2026和2027财年的毛利率和营业利润率趋势。
面对良好的市场环境，中国重汽乘势而上，在2026年1月顺利实现首季“开门红”。旗下济南卡车制造公司捷报频传，日产能已超过800辆，生产效率稳步提升，各项经营指标持续向好。在市场订单方面，公司同样喜讯不断，近期已顺利向张家界市交付首批30台豪沃TX新能源搅拌车，向新疆地区交付300台汕德卡新能源自卸车等，凭借优质的产品与服务赢得了市场的广泛认可，也持续为资本市场和行业传递着发展信心。
机构层面对重卡行业及中国重汽的未来发展普遍持乐观态度。瑞银发布研报称，中国重汽出口业务表现强劲，产品结构持续优化，将成为2026年盈利增长的主要驱动力，由此将中国重汽2026年和2027年净利润预测上调6%和15%。
同时，基于对公司强劲的基本面、广阔的行业前景、有利的政策支持以及良好现金流展望的综合判断，花旗银行将中国重汽2025年-2027年的营业收入上调至1090亿、1230亿和1310亿元人民币，同时将目标价上调至HK$39.4，进一步印证了市场对公司发展的信心。
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